Oi!

Pela sua descrição, eu indicaria a Nanjing Road . Fica no centro de Shanghai, no caminho para o famoso THE BUND 
que certamente voce ja deve ter pesquisado. rs

Lá voce encontra de tudo, desde produtos locais (incluindo o "Shanghai fake market"), até lojas de departamento conhecidas. Confesso que me decepcionei um pouco, os produtos eram de baixissima qualidade..

Mas se o foco for produtos "handmade", lembrancinhas de viagem, etc, voce encontra no Yuyuan Garden .

 E se eu puder te dar outra dica, negocie o preço sempre. Algo que eles te oferecem por $10 pode chegar a $2 facilmente na barganha :)

Boa sorte!